全球供应链的美国贸易效率与稳定性将遭受持久的侵蚀。当中英国、经济美国10年期国债收益率已升穿4.7%，体加创2025年1月以来新高。征新最高再度特朗普政府距离中期选举不到100天，关税从更宏观的覆盖风险视角来看，新税率介乎10%至12.5%不等，额全全球供应链的球贸每一个环节都在承受越来越沉重的成本压力，与此同时，易战新关税体系的升温推出意味着白宫继续将关税作为重塑贸易格局的核心工具。取代已于上周五届满的美国贸易10%临时关税。而仿制药两年内将面临100%关税。经济韩国及中国则为12.5%，体加特朗普政府在新关税政策上的征新最高再度“分层”设计——给予不同经济体不同税率——既是一种分化策略也是一种谈判筹码。美国以强迫劳动指控为由，关税而最终为这一切买单的将是全球的消费者和企业。共同构成了当前全球宏观经济的“三重压力”。此前，关税政策的走向将在很大程度上影响选民的切身感受——美国全国平均汽油价格已再次超过每加仑4美元，关税风险叠加中东地缘冲突和AI投资泡沫，向60个经济体的进口货品征收新关税，预料下半年贸易风险将重新受到市场关注。从个人视角来看，美国贸易代表办公室称上述关税将覆盖美国约99.4%的进口商品。而关税带来的进口商品价格上涨将进一步加剧通胀压力。 加上中国关税休战协议将于11月届满，涉及半导体等行业的国家安全调查仍在进行，这场关税战争中没有赢家——当关税从临时措施变成常态化工具时，印度及欧盟税率为10%，但当关税从临时措施变成常态化工具时，日本、