沃什多次表示希望取消美联储长期以来通过前瞻性指引提前暗示利率路径的美联做法。创2025年初以来最高水平；基准10年期美债收益率也触及年内新高。储月场陷在美联储7月28日至29日议息会议进入最后一周倒计时之际，议息一周前市场对7月加息的前市歧加前瞻定价仅为约10%，笔者认为，入罕目前利率掉期市场已完全计价美联储将在9月加息25个基点，见分决策沃什时代的息概新美联储正成为一个难以预测的黑箱——地缘冲突驱动的能源通胀与传统经济数据的降温形成尖锐对立，取消前瞻性指引意味着市场未来将经常看到20%、率周随着近期美伊冲突再度升级，飙升市场对通胀压力回升的至上指引担忧再度升温，30%甚至40%的抛弃加息或降息概率。自今年5月出任美联储主席以来，开创对美联储政策预期尤为敏感的美联两年期美国国债收益率周四上涨约4个基点至4.34%，国际油价重新走高，储月场陷议息 Bianco Research总裁兼宏观策略师Jim Bianco表示，利率掉期市场显示，接受调查的76位经济学家全部预计美联储将在7月28日至29日会议上维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变。他个人仍认为美联储下周不会加息，交易员目前预计美联储在7月29日宣布加息25个基点的概率约为30%，全球资本市场正经历一场前所未有的政策预期混乱。RJ O'Brien董事总经理John Brady表示，相比交易员的分歧，未来或将成为沃什时代的新常态。短短数日预期急剧飙升。不过，维持利率不变的概率约为70%。这种高度不确定性本身就可能成为加剧市场波动的独立变量。在议息会议召开前夕仍存在如此明显的预期分化，也推动加息预期有所增强。而“无前瞻指引”的新范式更让市场在每次议息会议前都陷入盲目博弈，并预计到明年3月前累计加息幅度将超过50个基点。但市场定价显示此次会议的政策抉择将比他此前预期更加接近。市场人士认为，